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华西证券:AI算力产品或成本轮科技浪潮下的先行指标 相关公司业绩有望高度景气
来源: 智通财经      时间:2023-08-17 10:58:26


(相关资料图)

智通财经获悉,华西证券发布研究报告称,AI大模型时代拉开帷幕,对AI芯片需求量明显增多。英伟达实为全球AI算力王者,英伟达相关AI芯片三个月内两度涨价,其根本原因在于算力芯片供不应求,稀缺性强,算力芯片依旧为大模型时代的稀缺要素。目前我国相关AI应用目前已有雏形,我国正处于智算中心建设的加速期,因此相关AI算力产品有望成为本轮科技浪潮下的先行指标,其中包括算力服务器、光模块、交换机等产品,相关公司在本轮科技浪潮中业绩有望高度景气。

华西证券主要观点如下:

英伟达,全球AI算力王者归来:巨头指引,海外科技龙头厂商持续布局AI,持续加大资本支出储备AI相关产品,涉及数据中心和服务器,其中包括META、Google、微软,同时海外AI应用持续落地,其商业模式得到验证,例如Microsoft365Copilot的定价超预期。AI大模型时代拉开帷幕,对AI芯片需求量明显增多。英伟达实为全球AI算力王者,英伟达相关AI芯片三个月内两度涨价,其根本原因在于算力芯片供不应求,稀缺性强,算力芯片依旧为大模型时代的稀缺要素。

AI有望成为台积电未来支柱,英伟达相关服务器厂商业绩有望高度景气:台积电表示AI服务器需求强劲,有望成为未来支柱领域,公司预计预计AI服务器未来5年收入将实现50%的CAGR增长。同时应对AI芯片需求,台积电加大资本支出。公司为应对英伟达、AMD等厂商对AI芯片CoWoS等先进封装的需求,扩大对先进封装制造厂的建设。此举同样验证算力芯片高度景气。英伟达芯片相继落地,AI服务器厂商高度景气,中国台湾多家电子代工厂争相出货有望业绩兑现,例如鸿海、纬创、英业达、广达、超微电脑等。

国内算力,拐点之时:算力是AIGC落地的先行指标,该行认为全球正处于AIGC的爆发期,如果说AIGC是科技企业开启第二轮业绩增长曲线的“流量入口”,那么算力即是科技厂商开启AI争夺战的“入场券”,目前我国相关AI应用目前已有雏形,我国正处于智算中心建设的加速期,因此相关AI算力产品有望成为本轮科技浪潮下的先行指标,其中包括算力服务器、光模块、交换机等产品。该行认为相关公司在本轮科技浪潮中业绩有望高度景气,目前相关公司业绩已经得到验证,例如中际旭创、中科曙光等。

投资建议:关注三条投资主线:

1)具备算力服务器的厂商,受益标的为浪潮信息(000977.SZ)、神州数码(000034.SZ)、中科曙光(603019.SH)、紫光股份(000938.SH)、拓维信息(002261.SZ)等;

2)具备算力芯片的厂商,受益标的为寒武纪(688256.SH)、海光信息(688041.SH)、龙芯中科(688047.SH)、景嘉微(300474.SZ)等;

3)相关AI云厂商,受益标的为首都在线(300846.SZ)、鸿博股份(002229.SZ)、云赛智联(600602.SH)、青云科技(688316.SH)等。

风险提示:核心技术水平升级不及预期的风险、AI伦理风险、政策推进不及预期的风险、中美贸易摩擦升级的风险。

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